第一,自主創(chuàng)新戰(zhàn)略拓展了資本市場的發(fā)展。
實(shí)踐已經(jīng)證明,資本市場不僅是推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的源動力,而且是提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)。是發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)最有效的基礎(chǔ)。
自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施也必將做大資本市場的發(fā)展空間。首先自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施為資本市場的發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境,我們知道當(dāng)人均GDP達(dá)到1000-3000美元的時(shí)候,是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期。
十一五規(guī)劃的實(shí)施出臺勾畫了我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的美好藍(lán)圖。按照GDP年均增長7.5%計(jì)算,2010年底我國GDP將達(dá)到26萬億,成為世界三大經(jīng)濟(jì)實(shí)體之一。
由此,社會市場體制將日益完善,國民經(jīng)濟(jì)將步入持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的快車道。資本市場的規(guī)范發(fā)展將具有進(jìn)一步扎實(shí)穩(wěn)步的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。
其次,自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施為資本市場的發(fā)展提供了可靠的政策支持。國家已經(jīng)和正在抓緊制定的一系列法律法規(guī)、激勵(lì)政策和改革措施,改善高新技術(shù)企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)融資環(huán)境。
創(chuàng)業(yè)投資管理暫行辦法、國家中長期科技發(fā)展配套政策先后出臺,會計(jì)準(zhǔn)則的相應(yīng)調(diào)整,這些法規(guī)的落實(shí)將對資本市場的持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的保證。在此,自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施有利于促進(jìn)優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu),并進(jìn)一步保證國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)。
就像剛才徐冠華部長講到的,我國直接融資比重非常低,間接融資比例較大阻礙了創(chuàng)新的積極性,而且大大增加了我國金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。間接融資是由于其依賴國家配置資源,存在著風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)向銀行、國家的積聚過程。
一旦外部形勢發(fā)生變化,就可能以金融危機(jī)的形式出現(xiàn)。而直接融資建立在風(fēng)險(xiǎn)甄別、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的基礎(chǔ)上,能夠比較有效的將風(fēng)險(xiǎn)向社會、企業(yè)轉(zhuǎn)移。
企業(yè)創(chuàng)新活動具有的高風(fēng)險(xiǎn)性和收益不確定性決定了直接融資是適宜的。實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略,以風(fēng)險(xiǎn)投資為代表的股權(quán)投資和多層次資本市場將迎來新的發(fā)展機(jī)遇期,也將改變我國經(jīng)濟(jì)過于依賴間接融資的局面。
同時(shí)實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略,有利于夯實(shí)資本市場。按照走新型工業(yè)化道路要求,國家“十一五”期間大力發(fā)展電子信息、生物醫(yī)藥、航天醫(yī)藥、新材料為代表的高科技產(chǎn)業(yè),培育一大批具有知識產(chǎn)權(quán)、核心競爭力的企業(yè)。
第二,大力發(fā)展中小企業(yè)是落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的根本途徑。通過認(rèn)真反復(fù)學(xué)習(xí)十六大精神,深交所認(rèn)為大力發(fā)展中小企業(yè)是全面建設(shè)小康社會的必由之路。
之所以這樣講主要基于以下三點(diǎn)考慮: 1、中小企業(yè)作為促進(jìn)我國生產(chǎn)力發(fā)展的重要支撐已經(jīng)成為中國社會發(fā)展不可或缺的重要力量。 2、大力發(fā)展中小企業(yè)是化解當(dāng)前發(fā)展中各種突出矛盾的最有效的途徑。
比如現(xiàn)在面臨的就業(yè)問題、區(qū)域發(fā)展不平衡問題、城鄉(xiāng)一體化問題、社會主義新農(nóng)村建設(shè)等等一系列問題都將在大力發(fā)展中小企業(yè)中得到有效緩解。 3、中小企業(yè)的發(fā)展與我國社會的進(jìn)步互相交融,是建設(shè)社會主義物質(zhì)文明、精神文明、構(gòu)建和諧社會的基礎(chǔ)。
中小企業(yè)可以根據(jù)外部情況迅速出奇制勝。中小企業(yè)與當(dāng)?shù)厥袌雎?lián)系緊密。
第二,中小企業(yè)是自主創(chuàng)新的生力軍。綜合國內(nèi)的競爭反映,在微觀層面就是企業(yè)的競爭。
中小企業(yè)正在顯示著越來越重要的作用。 科技型中小企業(yè)最優(yōu)秀的部分將會成為大型企業(yè),歷史的發(fā)展已經(jīng)在西方,并將在東方的中國得到進(jìn)一步證明。
美國的道瓊斯指數(shù)、英國金融時(shí)報(bào)成分指數(shù),現(xiàn)在構(gòu)成的大公司的許多是由中小企業(yè)發(fā)展起來的。20世紀(jì)80年代,微軟、戴爾等高科技公司借助資本平臺迅速擴(kuò)大。
成為美國引領(lǐng)世界新經(jīng)濟(jì)的浪潮。微軟公司1986年上市時(shí)總收入不超過2億美元。
每股收益不過一美分,去年已經(jīng)達(dá)到398億,每股收益超過1美元。中國也有中興通訊、中集集團(tuán)等公司。
國務(wù)院最近頒布的關(guān)于實(shí)施國家中長期發(fā)展規(guī)劃綱要若干配套政策也對這個(gè)問題進(jìn)行了專門的研究。 第三個(gè)問題,加快多層次資本市場,服務(wù)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略。
中小企業(yè)板的設(shè)立為科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、主業(yè)突出的中小企業(yè)開辟了直接融資道路。應(yīng)該看到,由于歷史的原因,我國資本市場的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國民經(jīng)濟(jì)增長步伐,還不能滿足實(shí)施自主創(chuàng)新和發(fā)展高新科技產(chǎn)業(yè)的需求。
落實(shí)十一五規(guī)劃,完善資本市場的功能,任重道遠(yuǎn)。當(dāng)前資本市場正處于轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵時(shí)期。
我們要抓住良好的實(shí)施和股權(quán)分置改革的有利時(shí)機(jī),增強(qiáng)使命感、責(zé)任感,加快多層次市場體系建設(shè),加快適應(yīng)戰(zhàn)略需求的創(chuàng)新。 具體來講,深交所今年將在以下四個(gè)方面開展工作,以加快落實(shí)國務(wù)院配套政策: 第一,推動適合中小企業(yè)特點(diǎn)的融資制度改革,加快發(fā)展中小企業(yè)板塊。
要根據(jù)公司法、證券法和適應(yīng)自主創(chuàng)新的要求推動、簡化發(fā)審程序,提高發(fā)審效率。探索自主創(chuàng)新型上市公司再融資綠色通道。
推進(jìn)中小企業(yè)板制度創(chuàng)新。充分發(fā)揮中小企業(yè)板在推動科技企業(yè)群體成長壯大的作用。
第二,拓展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),服務(wù)科技型企業(yè)的功能。中關(guān)村園區(qū)代辦系統(tǒng)取得一定成效后,可以考慮進(jìn)一步改進(jìn)報(bào)價(jià)系統(tǒng)的交易結(jié)算制度,提高轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的流動性,進(jìn)一步樹立報(bào)價(jià)系統(tǒng)的報(bào)價(jià)方式。
進(jìn)一步探索掛牌公司到中小企業(yè)板上市的轉(zhuǎn)板機(jī)制。 第三,與發(fā)改委、科技部各地方政府緊密合作,深入研究科技型中小企業(yè)的成長性、風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。
開展有針。
創(chuàng)業(yè)者怎么進(jìn)行融資; 1,風(fēng)險(xiǎn)投資:創(chuàng)業(yè)者的“維生素c” 在英語中,風(fēng)險(xiǎn)投資的簡稱是vc,與維生素c的簡稱vc如出一轍,而從作用上來看,兩者也有相同之處,都能提供必需的“營養(yǎng)”。
廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資;狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ),生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。 根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會的定義,風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。
2、天使投資:創(chuàng)業(yè)者的“嬰兒奶粉” 天使投資是自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),對處于構(gòu)思狀態(tài)的原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資。 天使投資雖是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種,但兩者有著較大差別:天使投資是一種非組織化的創(chuàng)業(yè)投資形式,其資金來源大多是民間資本,而非專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資商;天使投資的門檻較低,有時(shí)即便是一個(gè)創(chuàng)業(yè)構(gòu)思,只要有發(fā)展?jié)摿?,就能獲得資金,而風(fēng)險(xiǎn)投資一般對這些尚未誕生或嗷嗷待哺的“嬰兒”興趣不大。
對剛剛起步的創(chuàng)業(yè)者來說,既吃不了銀行貸款的“大米飯”,又沾不了風(fēng)險(xiǎn)投資“維生素”的光,在這種情況下,只能靠天使投資的“嬰兒奶粉”來吸收營養(yǎng)并茁壯成長。 3、創(chuàng)新基金:創(chuàng)業(yè)者的“營養(yǎng)餐” 近年來,我國的科技型中小企業(yè)的發(fā)展勢頭迅猛,已經(jīng)成為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的重要增長點(diǎn)。
政府也越來越關(guān)注科技型中小企業(yè)的發(fā)展。同樣,這些處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)在融資方面所面臨的迫切要求和融資困難的矛盾,也成為政府致力解決的重要問題。
有鑒于此,結(jié)合我國科技型中小企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)和資本市場的現(xiàn)狀,科技部、財(cái)政部聯(lián)合建立并啟動了政府支持為主的科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金,以幫助中小企業(yè)解決融資網(wǎng)境。 創(chuàng)新基金已經(jīng)越來越多地成為科技型中小企業(yè)融資可口的“營養(yǎng)餐”。
4、政府基金:創(chuàng)業(yè)者的“免費(fèi)皇糧” 近年來,政府充分意識到中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位,尤其是各省市地方政府,為了增強(qiáng)自己的競爭力,不斷采取各種方式扶持科技含量高的產(chǎn)業(yè)或者優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。 這對于擁有一技之長又有志于創(chuàng)業(yè)的諸多科技人員,特別是歸國留學(xué)人員是一個(gè)很好的吃“免費(fèi)皇糧”的機(jī)會。
5、典當(dāng)融資:創(chuàng)業(yè)者的“速泡面” 風(fēng)險(xiǎn)投資雖是天上掉餡餅的美事,但只是一小部分精英型創(chuàng)業(yè)者的“特權(quán)”;而銀行的大門雖然敞開著,但有一定的門檻。 “急事告貸,典當(dāng)最快”,典當(dāng)?shù)闹饕饔镁褪蔷燃薄?/p>
與作為主流融資渠道的銀行貸款相比,典當(dāng)融資雖只起著拾遺補(bǔ)缺、調(diào)余濟(jì)需的作用,但由于能在短時(shí)間內(nèi)為融資者爭取到更多的資金,因而被形象地比喻為“速泡面”,正獲得越來越多創(chuàng)業(yè)者的青睞。 綜上所述我們可以了解到,實(shí)際上,風(fēng)險(xiǎn)投資、民間資本、創(chuàng)業(yè)融資、融資租賃等都是不錯(cuò)的創(chuàng)業(yè)融資渠道。
還有一些政府的創(chuàng)業(yè)基金以及典當(dāng)融資都是可以成為創(chuàng)業(yè)者融資的選擇方式。
企業(yè)融資方式創(chuàng)新研究 (一)傳統(tǒng)直接融資 直接融資與間接融資相比,具有市場透明度高、風(fēng)險(xiǎn)分散等特點(diǎn),有利于金融穩(wěn)定。
成熟市場經(jīng)濟(jì)國家中直接融資在融資體系中占有主導(dǎo)性地位,而我國長期以來企業(yè)直接債務(wù)融資發(fā)展緩慢。近年來,我國金融管理體制逐步轉(zhuǎn)變,特別是加入WTO以后,金融體制改革的動力從內(nèi)生式變革壓力逐漸變化為金融行業(yè)國際化的壓力,金融管理體制不斷調(diào)整,金融創(chuàng)新速度逐步加快。
人民銀行、證監(jiān)會主導(dǎo)的金融資本市場得到快速發(fā)展壯大,以“三會一行”為主體的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在貨幣政策導(dǎo)向、監(jiān)管政策協(xié)調(diào)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面愈加步調(diào)一致,金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新越來越貼近企業(yè)融資需求。 (二)傳統(tǒng)間接融資 1.銀行貸款 銀行貸款是指銀行根據(jù)國家政策以一定的利率將資金貸放給資金需要者,并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。
銀行貸款的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在:(1)操作簡便;(2)償還期限靈活;(3)與直接融資產(chǎn)品相比,進(jìn)入門檻較低,無需達(dá)到直接融資產(chǎn)品所規(guī)定的信用評級、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績。銀行貸款的缺點(diǎn)體現(xiàn)在:(1)融資成本高;(2)融資規(guī)模小。
銀行貸款是單一金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供的融資支持。(3)資金使用限制較為嚴(yán)格。
貸款發(fā)放要采用受托支付方式,使企業(yè)在銀行貸款申請、使用方面面臨更大的障礙或更多的風(fēng)險(xiǎn)。 2.票據(jù)融資 票據(jù)融資又稱融資性票據(jù),是指票據(jù)持有人通過非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票,并以該票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)套取資金,實(shí)現(xiàn)融資目的。
票據(jù)貼現(xiàn)融資方式的優(yōu)勢之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款,而是依據(jù)市場情況(銷售合同)來貸款,企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日,往往是少則幾十天,多則300天,資金在這段時(shí)間處于閑置狀態(tài)。票據(jù)融資所依賴的是商業(yè)活動產(chǎn)生的資金往來,因此這種融資方式在具有頻繁經(jīng)營結(jié)算的企業(yè)具有較好的適用性。
3.融資租賃 融資租賃是一種特殊的債務(wù)融資方式,即項(xiàng)目建設(shè)中如需要資金購買某設(shè)備,可以向某金融機(jī)構(gòu)申請融資租賃。由該金融機(jī)構(gòu)購入此設(shè)備,租借給項(xiàng)目建設(shè)單位,建設(shè)單位分期付給金融機(jī)構(gòu)租借該設(shè)備的租金。
融資租賃在購買飛機(jī)和輪船等資產(chǎn)抵押性融資中用得很普遍,在籌建大型電力項(xiàng)目中也較多采用融資租賃。 4.項(xiàng)目公司融資 項(xiàng)目公司融資是指擬建項(xiàng)目的主辦人或投資人先以股權(quán)(含合資)方式建立有限責(zé)任的項(xiàng)目公司,然后由該項(xiàng)目公司直接投資于擬建項(xiàng)目并取得項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán),由項(xiàng)目公司向貸款人協(xié)議借款并負(fù)責(zé)償債的項(xiàng)目融資方式。
項(xiàng)目公司融資在本質(zhì)上不是一種外部融資產(chǎn)品,而是一種基于投融資安排、企業(yè)管理架構(gòu)搭建、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離、內(nèi)外部融資結(jié)合的投融資模式。其主要運(yùn)作方式是在構(gòu)架單獨(dú)的法人治理結(jié)構(gòu),投入一定的自有資金的基礎(chǔ)上,再以外部間接融資為主籌措剩余資金來建設(shè)運(yùn)營項(xiàng)目。
項(xiàng)目公司融資具有結(jié)構(gòu)簡單、財(cái)務(wù)關(guān)系清晰的特點(diǎn),它是目前項(xiàng)目融資實(shí)踐中被最廣泛采用的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)。 (三)創(chuàng)新融資(境內(nèi)) 1.保險(xiǎn)資金融資 保險(xiǎn)資金泛指保險(xiǎn)公司的資本金、準(zhǔn)備金。
合理引導(dǎo)保險(xiǎn)資金的流向,確保保險(xiǎn)資金充分、合理、安全的進(jìn)入金融市場,將為企業(yè)帶來巨大的融資源泉。按照有關(guān)規(guī)定,保險(xiǎn)資金運(yùn)用限于下列形式:銀行存款;買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券以及投資不動產(chǎn)等。
保險(xiǎn)資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在:(1)資金規(guī)模大。截至2012年底,保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)7.4萬億元,成為金融機(jī)構(gòu)中舉足輕重的投資者。
(2)資金期限長。保險(xiǎn)資金主要來源于投保人的保費(fèi)投入,特別是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入。
(3)利率較低。保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃的利率一般會明顯低于銀行貸款同期利率,當(dāng)然由于募集對象限定為保險(xiǎn)公司,并且在流動性上存在一些欠缺,融資利率一般可能高于同期債券利率。
(4)沒有融資總額上限。債權(quán)投資計(jì)劃不受證券法約束,按照2012年新政策,理論上沒有融資總額的上限。
對于具體項(xiàng)目而言,債權(quán)計(jì)劃的融資額不得超出該項(xiàng)目總預(yù)算額的40%。 2.金融衍生品業(yè)務(wù) 金融衍生品是從基礎(chǔ)的金融工具衍生發(fā)展出來的新的金融產(chǎn)品,其價(jià)值由基礎(chǔ)金融工具的價(jià)格變動而決定。
金融衍生品是和現(xiàn)貨相對應(yīng)的一個(gè)概念,主要包括期貨、期權(quán)、掉期和互換等。對于企業(yè)而言,與期貨等遠(yuǎn)期商品合約燙平商品市場價(jià)格波動一樣,金融衍生品具有熨平融資成本波動的作用,是鎖定融資成本,降低融資風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。
開展金融衍生品業(yè)務(wù),一定不能抱有投機(jī)盈利心理,企業(yè)應(yīng)從平衡融資成本,避免利率變動風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā),將其作為融資業(yè)務(wù)的輔助手段,合理配置使用。 3.供應(yīng)鏈融資 供應(yīng)鏈融資與供應(yīng)鏈管理緊密相關(guān)。
如果說供應(yīng)鏈管理是對核心企業(yè)角度而言的、針對其供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)而進(jìn)行的一種管理模式,那么供應(yīng)鏈融資則是由核心企業(yè)與銀行開展合作,對供應(yīng)鏈各個(gè)節(jié)點(diǎn)提供金融服務(wù)的一種業(yè)務(wù)模式。一方面,將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè),解決配套企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴};另一方面,將銀行信用融入上下游配套企業(yè)的購銷行為,增強(qiáng)其商業(yè)信用,促進(jìn)配套企業(yè)與核心企業(yè)建立起長期戰(zhàn)。
一、獲取指導(dǎo):
投資方,尤其是天使投資人,常常是行業(yè)中的大佬或成功的前創(chuàng)業(yè)者。他們具備挑選項(xiàng)目的眼光,自然也有培植項(xiàng)目的能力。他們提供的關(guān)于產(chǎn)品、技術(shù)方面的專業(yè)意見,或者關(guān)于公司管理、商業(yè)模式、戰(zhàn)略方向的經(jīng)驗(yàn)及思考對創(chuàng)業(yè)公司是無價(jià)之寶,遠(yuǎn)重于錢。
二、獲取資源:
仍然以天使投資人為例。他們具有資金以外的資源,包括但不限于政府、媒體、人才、市場渠道及下一輪融資的渠道等。為了扶持早期項(xiàng)目,天使投資人往往愿意向創(chuàng)業(yè)者提供這些資源,事實(shí)上很多創(chuàng)業(yè)者在選擇資方的時(shí)候就是以這些資源為依據(jù)的。
三、獲取背書:
天使投資人即便不向創(chuàng)業(yè)者提供指導(dǎo)和資源仍然有其價(jià)值,那就是背書。一個(gè)有名的投資人投了你的項(xiàng)目,這說明你的項(xiàng)目獲得了一個(gè)名人的認(rèn)可。只要投資人愿意透露這起融資消息,你就獲得了一個(gè)閃亮的宣傳點(diǎn)。即便投資人不愿公開披露信息,在小范圍的交談中你仍然可以拿出資方的名號作為強(qiáng)有力的保障。
創(chuàng)業(yè)為什么要融資?創(chuàng)業(yè)融資的意義文章創(chuàng)業(yè)為什么要融資?創(chuàng)業(yè)融資的意義出自
四、加快速度:
也許自有資金足夠支持項(xiàng)目穩(wěn)健發(fā)展,那么雙倍的資金有沒有可能使項(xiàng)目瘋狂生長一回?當(dāng)你還在猶疑時(shí),你的競爭對手可能已經(jīng)采用了這條策略。也許你覺得在項(xiàng)目早期便大把燒錢很愚蠢,但事實(shí)是很多安靜的項(xiàng)目被狂躁而冒進(jìn)的項(xiàng)目用錢砸死。趕超對手,或者被趕超。為了應(yīng)對激烈的競爭,融資吧。
一、自有資金。
這個(gè)主要是自身的存款,一般工作幾年的人或多或少都有點(diǎn)存款,這一部分的錢是自己創(chuàng)業(yè)的基本基金。 二、股權(quán)融資,是指創(chuàng)業(yè)者或中小企業(yè)讓出企業(yè)一部分股權(quán)獲取投資者的資金,讓投資者占股份,成為股東,而不是借貸,是帶有一定風(fēng)險(xiǎn)投資性質(zhì)的融資,是投融資雙方利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的融資方式,對于不具備銀行融資和資本市場融資條件的中小企業(yè)而言,這種融資方式不僅便捷,而且可操作性強(qiáng),是創(chuàng)業(yè)者與中小企業(yè)現(xiàn)實(shí)融資渠道。
三、債權(quán)融資,是指創(chuàng)業(yè)者或中小企業(yè)采用向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款或者向非金融機(jī)構(gòu)(民間借貸)借款的形式進(jìn)行融資,在一定期限滿后當(dāng)事人必須償還本金并支付利息。向金融機(jī)構(gòu)貸款需要具備抵押、信用、質(zhì)押擔(dān)保等某一條件,民間借貸更多的是依靠信用和第三方擔(dān)保的形式。
四、政策性貸款,是指政府部門為了支持某一群體創(chuàng)業(yè)出臺的小額貸款政策(比如下崗失業(yè)人員小額貸款政策),同時(shí)也包括支持中小企業(yè)的發(fā)展建立了許多基金,比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)新基金等。這些政策性貸款的特點(diǎn)是利息低,微利行業(yè)政策貼息,甚至免利息,償還的期限長,甚至不用償還。
但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。 五、金融租賃,是指出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商,以對承租人提供資金融通為目的而購買該設(shè)備,承租人通過與出租人簽定融資租賃合同,以支付租金為代價(jià),而獲得該設(shè)備的長期使用權(quán)。
對承租人而言,采用融資租賃方式,通過融物的方式實(shí)現(xiàn)了融資的目的。 六、其他,包括短期的典當(dāng),還有天使投資。
天使投資主要指具有一定資本金的個(gè)人或家庭,對具有發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期投資的一種民間投資方式。天使投資是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種,但與大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資投向成長期、上市階段的項(xiàng)目不同,天使投資主要投向構(gòu)思獨(dú)特的發(fā)明創(chuàng)造計(jì)劃、創(chuàng)新個(gè)人及種子期企業(yè),為尚未孵化的種子期項(xiàng)目“雪中送炭”。
它只將發(fā)明計(jì)劃或種子期項(xiàng)目“扶上馬”,而“送一程”的任務(wù)則由機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資來完成。以及供應(yīng)商融資、經(jīng)銷商墊資等多種形式。
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