絕對(duì)估值的方法(行業(yè)分析中,絕對(duì)估值和相對(duì)估值手段分別指那些)

1.行業(yè)分析中,絕對(duì)估值和相對(duì)估值手段分別指那些

估值幫助投資者在熱點(diǎn)板塊中尋找到最佳的股票，有些投資者雖然踏中的熱點(diǎn)，卻獲利不高。

再就是：主要模型包括。 市盈率PE（股價(jià)/。

從直觀上看。對(duì)于預(yù)測(cè)的e 來(lái)說。

就準(zhǔn)確判斷企業(yè)的未來(lái)發(fā)展來(lái)說，判斷成熟穩(wěn)定的公司相對(duì)容易一些，處于擴(kuò)張期的企業(yè)未來(lái)發(fā)展的不確定性較大，準(zhǔn)確判斷較為困難，買入待漲獲利，直接帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，需要對(duì)公司未來(lái)發(fā)展情況有清晰的了解： 個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率除以稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率小于0。8 的將具有一定的投資價(jià)值。

但是這種方法對(duì)周期性行業(yè)參考意義不大，使得指標(biāo)回歸對(duì)比系的平均值： 整個(gè)市場(chǎng)的總體PB 值水平、單一股票的PB 值水平和周期性行業(yè)的PB 值變動(dòng)，商品價(jià)格周期性變動(dòng)的行業(yè)，其盈利對(duì)商品價(jià)格的變動(dòng)最為敏感。所以。

E 有兩個(gè)方面、資本現(xiàn)金流模型，即價(jià)格與每股收益的比值；B）、經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比（EV/EBIDA），以后如果假設(shè)有變動(dòng)，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。 而實(shí)際上保持恒定的e 幾乎是不可能的，幫助投資者鎖定盈利或堅(jiān)定持有以獲得更高收益的決心； 幫助投資者分析感興趣的股票的風(fēng)險(xiǎn)。

估值指數(shù)越低的股票，其下跌的風(fēng)險(xiǎn)就越小。估值指數(shù)小于30%或操作建議給出“立即買入”或“買入”的股票即使下跌也是暫時(shí)的； 幫助投資者判斷機(jī)構(gòu)或投資咨詢機(jī)構(gòu)推薦的股票的安全性和獲利性。

提高負(fù)債比率可以擴(kuò)大公司創(chuàng)造利潤(rùn)的資源的規(guī)模。通常熱點(diǎn)板塊中的股票的表現(xiàn)大相徑庭，可以用其他方法來(lái)判斷是否高估或者低估。

比如。這里提到的周期有三個(gè)概念：市場(chǎng)的波動(dòng)周期、股價(jià)的變動(dòng)周期和周期性行業(yè)的變動(dòng)周期，說的其實(shí)是如何來(lái)判斷一家公司的價(jià)值同時(shí)與它的當(dāng)前股價(jià)進(jìn)行對(duì)比，得出股價(jià)是否偏離價(jià)值的判斷，進(jìn)而指導(dǎo)我們的投資。

DCF是一套很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒ǎ且环N絕對(duì)定價(jià)方法，想得出準(zhǔn)確的DCF值、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型。所以DCF 估值的過程也很重要，尋找同時(shí)股價(jià)和相對(duì)指標(biāo)都被低估的股票，這種股票的價(jià)格最有希望上漲。

股票估值的意義 幫助投資者發(fā)現(xiàn)價(jià)值被嚴(yán)重低估的股票，另一個(gè)是預(yù)測(cè)的e。對(duì)于歷史的e 來(lái)說，可以用不同e 的時(shí)點(diǎn)值，可以用移動(dòng)平均值，在周期底部的時(shí)候可以用單位股票資源價(jià)值作為投資的底限。

在周期的上升或者下降的階段，主要參考資源價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。 建立在準(zhǔn)確盈利預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上的PE 值是一種簡(jiǎn)潔有效的估值方法！ 通過研究可以發(fā)現(xiàn)，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)e 是非常重要的，e 的變動(dòng)趨勢(shì)往往決定了股價(jià)是上行還是下行。

但股價(jià)上升或下降到多少是合理的呢； 幫助投資者在熱點(diǎn)板塊中尋找最大的獲利機(jī)會(huì)。比如，對(duì)于一個(gè)有良好歷史ROE 的公司、權(quán)證定價(jià)等）。

現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型目前使用最多的是DDM和DCF，做到有理有據(jù)的接受投資建議，股票價(jià)格被低估，用PB (ROE)等方法判斷是否被低估，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性尤為重要，在實(shí)際市場(chǎng)中、市現(xiàn)率等價(jià)格指標(biāo)與其它多只股票（對(duì)比系）進(jìn)行對(duì)比，如果低于對(duì)比系的相應(yīng)的指標(biāo)值的平均值，而在股票的價(jià)格回歸到內(nèi)在價(jià)值甚至高于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候賣出以獲利。 對(duì)上市公司進(jìn)行研究，二是B-S期權(quán)定價(jià)模型（主要應(yīng)用于期權(quán)定價(jià)，PB 值低于1就有可能是被低估的。

如果公司的盈利前景較穩(wěn)定。 相對(duì)估值包括PE，即可通過修改參數(shù)得到新的估值。

相對(duì)估值 相對(duì)估值是使用市盈率，e 的變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)股票投資往往具有決定性的影響。 市凈率PB（股價(jià)/每股凈資）和凈資產(chǎn)收益率ROE:PB &ROE適合于周期的極值判斷。

對(duì)于股票投資來(lái)說，一個(gè)是歷史的e，二是和國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，e 的確定顯得尤為重要，以作出賣出或繼續(xù)持有的決定。所以大家要注意行業(yè)選擇使用。

絕對(duì)估值的作用 股票的價(jià)格總是圍繞著股票的內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)，發(fā)現(xiàn)價(jià)格被低估的股票！ 方法如下；e，一個(gè)是和該公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比、市凈率（P/； 幫助投資者判斷手中的股票是否被高估或低估，其核心在于e 的確定。PE=p/； 幫助投資者理解股評(píng)信息中對(duì)股票價(jià)值低估的判斷，確定它的位置，三是和國(guó)際上的（特別是香港和美國(guó)）同行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比？ PB&ROE 可以給出一個(gè)判斷極值的方法，股價(jià)將很有希望上漲、PB、PEG、EV/、市值回報(bào)增長(zhǎng)比（PEG） 絕對(duì)估值（absolute valuation）是通過對(duì)上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對(duì)未來(lái)反應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)獲得上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值。

絕對(duì)估值的方法 一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型，這取決于想要表達(dá)的內(nèi)容。估值方法之間存在相互聯(lián)系，盈利預(yù)測(cè)是一切的基礎(chǔ)，我們經(jīng)常聽到估值這個(gè)詞，沒有表現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)性特征，使DCF 值的可變性很大。

但在得出DCF 值的過程中，會(huì)反映研究員對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的判斷、市售率；EBITDA等估值法。通常的做法是對(duì)比，e 的變動(dòng)往往取決于宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的生存周期所決定的波動(dòng)周期。

所以在運(yùn)用PE 值的時(shí)候，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型，而DCF估值模型中，公司的PB 值顯著高于行業(yè)（公司歷史）的最高PB 值，股價(jià)觸頂?shù)目赡苄跃捅容^大，在業(yè)務(wù)前景尚可的情況下。對(duì)于資源類公司。

預(yù)期商品價(jià)格下降時(shí)則是賣出時(shí)機(jī)。在周期的高點(diǎn)。

2.上市公司的估值方法一般有哪幾種

絕對(duì)估值法（折現(xiàn)方法）

1.DDM模型（Dividend discount model /股利折現(xiàn)模型）

2.DCF /Discount Cash Flow /折現(xiàn)現(xiàn)金流模型）

(1)FCFE ( Free cash flow for the equity equity /股權(quán)自由現(xiàn)金流模型)模型

(2)FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由現(xiàn)金流模型）

DDM模型

V代表普通股的內(nèi)在價(jià)值， Dt為普通股第t期支付的股息或紅利，r為貼現(xiàn)率

對(duì)股息增長(zhǎng)率的不同假定，股息貼現(xiàn)模型可以分為

：零增長(zhǎng)模型、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型（高頓增長(zhǎng)模型）、二階段股利增長(zhǎng)模型（H模型）、三階段股利增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型等形式。

最為基礎(chǔ)的模型；紅利折現(xiàn)是內(nèi)在價(jià)值最嚴(yán)格的定義； DCF法大量借鑒了DDM的一些邏輯和計(jì)算方法（基于同樣的假設(shè)/相同的限制）。

1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折現(xiàn)模型股利折現(xiàn)模型）

DDM模型

2. DDM DDM模型的適用分紅多且穩(wěn)定的公司，非周期性行業(yè)；

3. DDM DDM模型的不適用分紅很少或者不穩(wěn)定公司，周期性行業(yè)；

DDM模型在大陸基本不適用；

大陸股市的行業(yè)結(jié)構(gòu)及上市公司資金饑渴決定，分紅比例不高，分紅的比例與數(shù)量不具有穩(wěn)定性，難以對(duì)股利增長(zhǎng)率做出預(yù)測(cè)。

DCF 模型

2.DCF /Discount Cash Flow /折現(xiàn)現(xiàn)金流模型） DCF估值法為最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?duì)企業(yè)和股票估值的方法，原則上該模型適用于任何類型的公司。

自由現(xiàn)金流替代股利，更科學(xué)、不易受人為影響。

當(dāng)全部股權(quán)自由現(xiàn)金流用于股息支付時(shí)， FCFE模型與DDM模型并無(wú)區(qū)別；但總體而言，股息不等同于股權(quán)自由現(xiàn)金流，時(shí)高時(shí)低，原因有四：

穩(wěn)定性要求（不確定未來(lái)是否有能力支付高股息）；

未來(lái)投資的需要（預(yù)計(jì)未來(lái)資本支出/融資的不便與昂貴）；

稅收因素（累進(jìn)制的個(gè)人所得稅較高時(shí)）；

信號(hào)特征（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）

DCF模型的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：比其他常用的建議評(píng)價(jià)模型涵蓋更完整的評(píng)價(jià)模型，框架最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)鄬?duì)較復(fù)雜的評(píng)價(jià)模型。需要的信息量更多，角度更全面， 考慮公司發(fā)展的長(zhǎng)期性。較為詳細(xì)，預(yù)測(cè)時(shí)間較長(zhǎng)，而且考慮較多的變數(shù)，如獲利成長(zhǎng)、資金成本等，能夠提供適當(dāng)思考的模型。

缺點(diǎn)：需要耗費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間，須對(duì)公司的營(yíng)運(yùn)情形與產(chǎn)業(yè)特性有深入的了解?？剂抗镜奈磥?lái)獲利、成長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)的完整評(píng)價(jià)模型，但是其數(shù)據(jù)估算具有高度的主觀性與不確定性。復(fù)雜的模型，可能因數(shù)據(jù)估算不易而無(wú)法采用，即使勉強(qiáng)進(jìn)行估算，錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)套入完美的模型中，也無(wú)法得到正確的結(jié)果。小變化在輸入上可能導(dǎo)致大變化在公司的價(jià)值上。該模型的準(zhǔn)確性受輸入值的影響很大（可作敏感性分析補(bǔ)救）。

FCFE /FCFF模型區(qū)別

3.股票估值的方法有幾種

對(duì)股票估值的方法有多種，依據(jù)投資者預(yù)期回報(bào)、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值等不同角度出發(fā)，比較常用的有這么三種方法。

步驟/方法：

1、股息基準(zhǔn)模式

就是以股息率為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估股票價(jià)值，對(duì)希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用。

可使用簡(jiǎn)化后的計(jì)算公式：股票價(jià)格 = 預(yù)期來(lái)年股息/ 投資者要求的回報(bào)率。

例如：匯控今 年預(yù)期股息0.32美元（約2.50港元），投資者希望資本回報(bào)為年5.5%，其它因素不變情況下，匯控目標(biāo)價(jià)應(yīng)為45.50元。

2、最為投資者廣泛應(yīng)用的盈利標(biāo)準(zhǔn)比率是市盈率（PE）

其公式：市盈率=股價(jià)/每股收益。

使用市盈率有以下好處，計(jì)算簡(jiǎn)單，數(shù)據(jù)采集很容易，每天經(jīng)濟(jì)類報(bào)紙上均有相關(guān)資料，被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意，為更準(zhǔn)確反映股票價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)，應(yīng)使用預(yù)期市盈率，即在公式中代入預(yù)期收益。

投資者要留意，市盈率是一個(gè)反映市場(chǎng)對(duì)公司收益預(yù)期的相對(duì)指標(biāo)，使用市盈率指標(biāo)要從兩個(gè)相對(duì)角度出發(fā)。

一是該公司的預(yù)期市盈率和歷史市盈率的相對(duì)變化，二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率。

說明市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)收益會(huì)上升；反之，如果市盈率低于行業(yè)平均水平，則表示與同業(yè)相比，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該公司未來(lái)盈利會(huì)下降。

所以，市盈率高低要相對(duì)地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果預(yù)計(jì)某公司未來(lái)盈利會(huì)上升，而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平，則未來(lái)股票價(jià)格有機(jī)會(huì)上升。

3、市價(jià)賬面值比率（PB），即市賬率

其公式：市賬率=股價(jià)/每股資產(chǎn)凈值。

此比率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計(jì)公司股票價(jià)格的基礎(chǔ)，對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司這類資產(chǎn)負(fù)債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值，以市賬率去分析較適宜。

擴(kuò)展資料：

根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》：

第四十條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說明書。

第四十一條 招股說明書內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是信息披露的最低要求。不論準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡是對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)予以披露。

第四十二條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露已達(dá)到發(fā)行監(jiān)管對(duì)公司獨(dú)立性的基本要求。

第四十三條 發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在招股說明書上簽字、蓋章，保證招股說明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并在核查意見上簽字、蓋章。

第四十四條 招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后6個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過1個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。

第四十五條 招股說明書的有效期為6個(gè)月，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行申請(qǐng)前招股說明書最后一次簽署之日起計(jì)算。

第四十六條 申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書（申報(bào)稿）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站（）預(yù)先披露。發(fā)行人可以將招股說明書（申報(bào)稿）刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的披露時(shí)間。

第四十七條 發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第四十八條 預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件，不能含有價(jià)格信息，發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）的顯要位置聲明：“本公司的發(fā)行申請(qǐng)尚未得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。本招股說明書（申報(bào)稿）不具有據(jù)以發(fā)行股票的法律效力，僅供預(yù)先披露之用。投資者應(yīng)當(dāng)以正式公告的招股說明書全文作為作出投資決定的依據(jù)?！?/p>

參考資料來(lái)源：搜狗百科-股票估值

4.創(chuàng)業(yè)公司估值的常用4種方法

創(chuàng)業(yè)公司估值的常用4種方法：絕對(duì)估值法、相對(duì)估值法、行業(yè)粗算法、賬面值法。

1、絕對(duì)估值法：現(xiàn)金流貼現(xiàn)，有DCF估價(jià)模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流模型（FCFE）、公司自由現(xiàn)金流模型（FCFF）等。

2、相對(duì)估值法：按照市場(chǎng)可比資產(chǎn)的價(jià)格來(lái)確定目標(biāo)資產(chǎn)的價(jià)值，也叫可比法。

3、行業(yè)粗算法：主要運(yùn)用于成長(zhǎng)期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，因?yàn)橛媒^對(duì)估值法、相對(duì)估值法都沒法給這種成長(zhǎng)初期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)進(jìn)行估值，因此只能用行業(yè)粗算法來(lái)進(jìn)行估值。

4、賬面值法：1、是直接用賬面值來(lái)作為企業(yè)價(jià)值的估計(jì)（一般就是國(guó)資委在用）2、清算價(jià)值法：就是把公司賣了都值XXX。因?yàn)閷?shí)際清算非常難，只是作為企業(yè)估值的一個(gè)最低價(jià)。